18 лютого 2019 13:48 482 reuters.com

Мексика інвестує 3,9 мільярда доларів в Pemex, щоб запобігти зниженню кредитного рейтингу

Мексика вкладе $ 3,9 млрд. У хвору державну нафтову компанію Pemex, заявили чиновники в п'ятницю, пообіцявши зміцнити її фінанси і запобігти подальше зниження кредитного рейтингу, хоча інвестори вважають цей план лише короткостроковим рішенням.

A digital LED price sign of state-owned company Petroleos Mexicanos (PEMEX) shows their gasoline prices at a gas station in Monterrey, Mexico, August 8, 2018. REUTERS/Daniel Becerril/File Photo

A digital LED price sign of state-owned company Petroleos Mexicanos (PEMEX) shows their gasoline prices at a gas station in Monterrey, Mexico, August 8, 2018. REUTERS/Daniel Becerril/File Photo


Мексика вкладе $ 3,9 млрд. У хвору державну нафтову компанію Pemex, заявили чиновники в п'ятницю, пообіцявши зміцнити її фінанси і запобігти подальше зниження кредитного рейтингу, хоча інвестори вважають цей план лише короткостроковим рішенням.

Падіння видобутку нафти, корупція і висока вартість робочої сили сприяли занепаду компанії, яка колись була символом національної гордості. В даний час вона має фінансовий борг приблизно в 106 мільярдів доларів, що є найвищою з усіх нафтових компаній в Латинській Америці. Fitch і Moody's оцінили його кредит на один щабель вище, ніж сміття.

Fitch заявило в п'ятницю, що план, який включає додаткові скорочення податків, збільшення державних витрат на компанію і рефінансування боргу, ймовірно, буде недостатнім для запобігання «подальшого погіршення» кредитної якості Pemex. Агентство послалося на триваючий «значний рівень недостатніх інвестицій» для Pemex.

Пемекс отримає 1,8 мільярда доларів у вигляді монетизації пенсійних зобов'язань в рамках нового плану, а фінансів допоможе боротьба з корупцією, заявили чиновники в презентації, в якій не вистачає деталей. Вони поклялися, що мексиканський уряд не візьме новий борг в 2019 році.

Протягом наступних трьох років Pemex повинен виплатити борг у розмірі понад 27 мільярдів доларів.

Інвестори заявили, що очікували більш суворих заходів, і, хоча їх підбадьорили урядові клятви підтримки, вони заявили, що план пропонує лише короткострокову допомогу.

«Ці заходи не є довгостроковим рішенням і не будуть достатніми для стабілізації видобутку нафти», - сказав Едвард Глоссоп, економіст з економіки Латинської Америки в Capital Economics.

Якщо ціни на нафту і обсяги виробництва продовжать знижуватися, він оцінив прибутковість облігацій Pemex в цьому році приблизно на 1 відсоток.

Ціна впала після оголошення про найбільш продаваних облігаціях Pemex в п'ятницю, з терміном погашення в 2047 році, оскільки його прибутковість виросла на 14 базисних пунктів, згідно з даними MarketAxess.

Ціна облігації Pemex з терміном погашення в 2024 року також знизилася, прибутковість виросла на 32 базисних пункту, що відображає скептицизм власників облігацій до плану.

Більш того, ці заходи не допоможуть зміцнити позиції Pemex в рейтингових агентствах, вважає Джулі Мерфі, аналітик з Латинської Америки в JP Morgan.

«Ми вкрай розчаровані цими заходами», - сказала вона.

Після оголошення мексиканський песо ослаб на більш ніж піввідсотка по відношенню до долара, а потім відновився в п'ятницю.

Роби те, що потрібно

Згодом податки Pemex будуть знижуватися, а вливання капіталу дозволить рефінансувати борги протягом року, заявив на прес-конференції міністр фінансів Карлос Урсу.

Якщо Pemex потрібна додаткова допомога, уряд зробить все можливе, щоб зберегти фінанси Pemex здоровими, додав він.

Fitch знизило борг, випущений Pemex, на два кроки в минулому місяці, зробивши його другим агентством після Moody's, яке поставило компанію ледь в її категорію інвестиційного рівня.

Цей крок викликав побоювання, що подальше зниження кредитування може значно збільшити фінансові витрати Pemex і привести до тяжких фінансових наслідків для уряду.

Президент Андрес Мануель Лопес Обрадор, який вступив на посаду в грудні і висунув обіцянку посилити Pemex, не дав повної інформації в своїх коментарях на прес-конференції про те, як уряд буде фінансувати зниження податкової накладної компанії і вкладення капіталу.

Він сказав, що зусилля, зроблені з кінця грудня для боротьби з нестримною крадіжкою палива, приведуть до економії близько 1,6 млрд. Дол. США, в той час як план по збільшенню виробництва буде генерувати більше ресурсів.

«Це вливання ресурсів, це зниження податкових зобов'язань», - сказав Лопес Обрадор. «Але, перш за все, це очищає корупцію від Pemex».

Інвестори чекали сильнішого відгуку, сказав Луїс Гонсало, портфельний менеджер Franklin Templeton Investments. Проте, він похвалив адміністрацію за «безумовну підтримку», щоб подвоїти заходи з надання допомоги в разі потреби.

Уілбур Метьюз, засновник Vaquero Global Investment, також розцінив цю заяву як позитивне.

«Це хороший знак того, що адміністрація« Лопес Обрадор »визнає, що Pemex повинна кардинально змінитися», - сказав він.

Компанія веде переговори з кредиторами про потенційний залученні до 7 мільярдів доларів в цьому році, повідомило в п'ятницю IFR Refinitiv. Раніше компанія заявляла, що буде рефінансувати близько 6,6 млрд доларів в 2019 році.

Схожі записи